方面，报告期间，集团三项主要费用加总的占收比从58.2%下降至44.5%。这其中，研发投入的规模效应在今年以来得到了充分的显现，研发费用总额较去年增加约5.1%，费用率方面则同比下降了11.5%，达到34%的水平。 报告期内，范式集团深入推进“AIAgent+世界模型“落地及应用，实现标杆用户数90个，较去年同期增长4个；每标杆用户平均收入为人民币1798万元，较去年同期值的增长率高达56.6%
27倍经调PE。维持跑赢行业评级，维持目标价370港币，对应25/26年42/32倍经调PE，有20%上行空间。 中金主要观点如下： 1、品类扩张、新品打造能力提升，提升IP势能、延展IP边界 公司近年来产品上新速度、热销产品打造频率逐步提升，在此背后是公司更为成熟与严密的产品上新规划，同时艺术家、公司产品团队的能力以及双方配合默契度亦在持续进步；不断提升的产品能力给予公司对于IP更强的表达
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发布时间：01:37:43
